开运麻将二级墟市体现：上周食物饮料板块下跌0.56%，跑输沪深300指数0.35个百分点，正在31个申万一级板块中排名第15位。子板块方面，上周零食板块上涨7.62%，相对体现较优。个股方面，上周涨幅前五为盐津铺子、三只松鼠、金达威、洽洽食物、海融科技，差别上涨14.1%、13.8%、13.1%、9.0%、7.5%。跌幅前五为金字火腿、双汇成长、莲花壮健、朱老六、舍得酒业，差别下跌8.9%、7.8%、7.6%、6.9%、6.8%。

　　白酒：进入消费淡季，合心事迹体现。节后白酒消费进入相对淡季，但具体动销好于预期，批价总体仍旧平稳，合心宏观经济苏醒对白酒需求的拉动。调研环境更新：（1）泸州老窖。春节时代动销环境优越，节后库存水准良性食品。改日将刚强以消费者开发为中央，修建重心消费者圈层，胀动五码干系等计谋。深耕基地墟市，拓展机遇墟市，激活出售动力。估计跟着渠道的接连深耕，数字化营销的胀动，圈层的连续拓展，公司持久拉长势能强劲。（2）水井坊食品。春节时代，重要墟市开瓶率都有发展，动销反应较好。公司新版天号陈产物目前正在九个省份售卖，墟市体现优越，已博得阶段性成就。估计跟着公司高端化的擢升，用度投放的优化，净利率将稳中有升。批价更新：依照今日酒价，上周飞天茅台批价下跌，截至3月31日，2023年茅台散飞批价2630元，周环比下跌40元，月环比下跌80元；龙茅批价为3100元开运麻将官网，价值目前趋于平稳。五粮液批价965元，周环比平稳。国窖1573批价875元，批价周环比平稳。跟着年报和一季报的不断颁布，合心事迹超预期机遇。白酒行业比赛加剧，分别价值带春节动销分解延续，倡议合心需求稳重的高端酒和景心胸较强的区域龙头，个股倡议合心贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今生缘、迎驾贡酒等。

　　人人品：（1）零食：头部企业接连扩张开运麻将官网，渠道盈余延续。上周盐津铺子和劲仔食物颁布年报，2023年收入同比差别拉长42.22%和41.26%，归母净利润差别同比拉长67.76%和68.17%。个中盐津铺子2024Q1归母净利润估计同比拉长34.48%-52.41%，一季度事迹超预期。估计2024年零食渠道盈余延续，量贩店、新型电商等渠道仍仍旧较速增速，产物高性价譬喻故是重要偏向。跟着零食墟市领域连续增加及行业齐集度擢升，产物发展逻辑强、品牌及领域效应明显、渠道扩展增速较速的头部企业将优先受益，倡议合心盐津铺子、甘源食物和劲仔食物。（2）速冻食物：预造菜监禁增强，主动合心。此前六部分共同印发了《合于增强预造菜食物太平监禁鼓吹资产高质地成长的合照》。精确了预造菜的界说和鸿沟，同时恳求分娩历程不应承增添防腐剂。一方面健康了预造菜的系统开发，另一方面增强了预造菜的食物太平监禁，抬高准初学槛。预造菜仰仗口胃准绳化，造造简陋的特性，有用途理餐饮业的人力本钱高企、出餐速率较慢的痛点，于是餐饮连锁化率擢升、团餐拉长与表卖成长联合驱动预造菜行业发展，行业排泄率希望神速擢升。倡议合心产能食品、渠道上景致鲜的安井食物和产物品类接连雄厚的千味央厨。（3）乳成品：受益于原奶价值回落，乳企事迹弹性较高。跟着消费者需求壮健化和多元化，低温乳成品担当度抬高，产物高端化趋向加快，倡议合心产物布局连续升级以及DTC渠道排泄率接连擢升的新乳业。

　　投资倡议：白酒板块倡议合心需求稳重的高端酒和景心胸较强的区域龙头，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今生缘、迎驾贡酒等。零食板块倡议合心产物发展逻辑强、渠道增速较速的盐津铺子、甘源食物和劲仔食物。速冻食物板块倡议合心产能、渠道上景致鲜的安井食物和产物品类接连雄厚的千味央厨。乳成品板块倡议合心产物布局连续升级以及DTC渠道排泄率接连擢升的新乳业。

　　危害提示：宏观经济的影响；本钱动摇的影响；食物太平的影响；比赛加剧的影响。

　　证券之星估值阐明提示泸州老窖红利才华出色，改日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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　　证券之星估值阐明提示双汇成长红利才华出色，改日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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　　证券之星估值阐明提示金字火腿红利才华日常，改日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值阐明提示洽洽食物红利才华优越，改日营收获长性优越开运麻将官网食品。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

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